VFMVF1 – 12/2018
Thị trường tháng 12 tiếp tục giảm điểm do áp lực bán tăng mạnh ở các cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM. Chỉ số VN-Index rớt 3,7% trong khi chỉ số tham chiếu VF1 giảm 2,8%. Tuy nhiên, giá trị NAV/ccq của VF1 chỉ giảm 0,5% cùng kỳ nhờ các ngành chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục tăng trưởng tốt như Dệt May & Thiết Bị Tiêu Dùng (+6,6%) và Hàng Hóa Công Nghiệp (+2,9%). Lũy kế cả năm 2018, giá trị NAV/ccq giảm 9,6% trong khi VN-Index và chỉ số tham chiếu lần lượt rớt 9,3% và 6,9%.
Thị trường chứng khoán kết thúc năm 2018 với việc chỉ số VN-Index giảm điểm so với cuối năm 2017, tuy nhiên các yếu tố về thanh khoản và quy mô đã được cải thiện rõ rệt. Giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn lên đến 284 triệu USD/ngày (+ 30% YoY). Tổng giá trị vốn hóa của thị trường cổ phiếu năm 2018 đạt 171 tỷ USD (+ 12,7% YoY), tương đương 79% GDP Việt Nam. Bên cạnh đó, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục duy trì được sự ổn định năm thứ 3 liên tiếp. GDP có mức tăng trưởng ấn tượng 7,1% so với năm 2017, tiếp nối chuỗi tăng lần lượt 6,8% và 6,2% trong 2 năm trước đó. Việt Nam có thặng dư cán cân thương mại năm thứ 3 sau khi tiếp tục xuất siêu 7,2 tỷ USD trong năm 2018, tăng gấp đôi so với năm trước. Tỷ giá VND/USD tăng 2,1% YoY song mức tăng này vẫn nhỏ so với các đồng tiền khác trong bối cảnh đồng USD lên giá. Tổng vốn FDI giải ngân vào Việt Nam trong năm 2018 đạt 19,1 tỷ USD (+ 9,1% YoY).
Cổ phiếu CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (“PNJ”) là một trong những cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao và đem lại lợi nhuận cho danh mục quỹ VF1 trong năm 2018. Đến cuối năm 2018, doanh thu của PNJ đạt 14,6 nghìn tỷ đồng, tăng 33% so với năm 2017, trong đó doanh thu mảng kinh doanh chính là bán lẻ trang sức và đồng hồ tăng trưởng 41%. Lợi nhuận sau thuế là 2,8 nghìn tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến cuối năm 2018, PNJ có tổng cộng 324 cửa hàng với tốc độ mở rộng theo kế hoạch là 50 cửa hàng/năm trong giai đoạn đến năm 2022. Ngoài ra, PNJ cũng đang cải thiện hệ thống thương mại điện tử để phát triển kinh doanh theo xu hướng hiện tại.
Cuối tháng 12, tỷ trọng tiền và chứng khoán nợ chiếm 25% NAV, tăng 1,7% so với tháng trước do quỹ thanh hoán một phần lợi nhuận từ các cổ phiếu đã đạt tăng trưởng kỳ vọng. Quỹ dự định sẽ giữ tỷ lệ tiền mặt như hiện tại và chờ cơ hội giải ngân trong năm tới.
