VFMVF1 – 11/2018
Trong tháng 11/2018, Quỹ VF1 giảm 1,3% so với mức tăng của chỉ số tham chiếu là 1,1%. Một trong những ngành tác động giảm nhiều nhất đến danh mục là Vật Liệu với HPG giảm 17,5% ảnh hưởng bởi giá thép giảm và do áp lực bán từ một trong những nhà đầu tư lớn của công ty là quỹ PENM với mục đích tái cơ cấu danh mục. Ở chiều ngược lại, những ngành có tăng trưởng cao trong danh mục quỹ bao gồm Bất Động Sản (+7,4%), Thực Phẩm, NGK & Thuốc Lá (+6,9%) và Hàng Hóa Công Nghiệp (+6,1%). Trên thị trường chứng khoán, dòng tiền nước ngoài đang quay trở lại các thị trường mới nổi vì các dự báo cho rằng kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng chậm lại trong năm 2019. Các nước có giá trị nước ngoài mua ròng bao gồm Indonesia (+609 triệu đô), Philippines (+706 triệu đô) và Việt Nam (+60 triệu đô).
Ngành Bất Động Sản tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế với số lượng căn hộ mới giao dịch đạt 14,300 căn trong nửa đầu năm 2018, tăng 22% YoY. Việt Nam được dự báo có tốc độ đô thị hóa cao nhất trong khu vực Đông Nam Á với 3,5% trong giai đoạn 2018-2025 nên nhu cầu cho nhà ở tại các thành phố lớn sẽ tăng theo. Cổ phiếu Bất Động Sản mà danh mục VF1 sở hữu là CTCP Vinhomes (“VHM”) với tỷ trọng 4,5% NAV. VHM có lợi thế quỹ đất vượt trội 164 triệu m2 để phát triển nhiều dự án so với các công ty bất động sản khác. Trong năm 2015-2017, VHM đã bán hơn 26,500 căn hộ, chiếm 15% thị phần trong giao dịch sơ cấp tại Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh. Lợi nhuận gộp của VHM đạt gần 7,000 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm (+ 48,5% YoY) với biên lợi nhuận là 31,2%. Các dự án mà VHM dự kiến triển khai trong thời gian tới bao gồm VinCity Grand Park và Vinhomes Cầu Rạo.
Kết thúc tháng 11, tỷ trọng tiền và chứng khoán nợ trong danh mục quỹ giảm nhẹ về 23,3% do quỹ phân bổ đầu tư vào ngành Bán Lẻ và Bất Động Sản. Quỹ có kế hoạch tiếp tục giải ngân trong thời gian tới vào các cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt.
