VFMVF1 – 09/2018
Trong tháng 9, quỹ VF1 tăng trưởng 2,9% MTD, cao hơn mức tăng của chỉ số tham chiếu là 2,4% MTD. Tính từ đầu năm, giá trị NAV/ccq VF1 đã tăng 1,9% YTD, trong khi chỉ số tham chiếu tăng 3,0% cùng kỳ. Nhìn chung tất cả các ngành trên thị trường đều tăng nhẹ trong tháng, những ngành có lợi suất cao bao gồm Tiện Ích Công Cộng (+12,3%), Vật Liệu (+7,1%) và Hàng Hóa Công Nghiệp (+6,4%).
Kinh tế Việt Nam trong quý 3 tiếp tục khởi sắc với lạm phát cơ bản bình quân 9 tháng năm 2018 tăng 1,4% YoY, tiếp tục được duy trì ở mức ổn định. GDP trong nước tăng 6,9% so với cùng kỳ năm trước, trong đó khu vực công nghiệp và xây dựng có tốc độ tăng trưởng cao nhất là 8,6%. Kim ngạch hàng hóa xuất khẩu tháng 9 đạt 20,5 tỷ đô, tăng 6,2% YoY. Lũy kế từ đầu năm, Việt Nam đã xuất siêu 5,4 tỷ đô, chủ yếu nhờ các mặt hàng điện thoại và linh kiện điện tử.
Trong nhóm những ngành có tăng trưởng cao trong tháng, danh mục VF1 sở hữu cổ phiếu HPG (Vật Liệu) với tỷ trọng đáng kể. Hòa Phát là nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam với hơn 22% thị phần trong mảng thép xây dựng lũy kế 8 tháng. Về mặt tài chính, HPG đạt doanh thu là 27,6 nghìn tỷ đồng (+30% YoY) sau sáu tháng đầu năm 2018. LNST trong cùng kỳ đạt 5,2 nghìn tỷ đồng (+28%YoY). Sản lượng thép xây dựng hiện tại của HPG đạt mức 2,2 triệu tấn/năm. Trong tháng 6/2019, HPG sẽ hoàn thành giai đoạn 1 của nhà máy cán thép Dung Quất, tăng thêm 2 triệu tấn thép xây dựng/năm. Giai đoạn 2 của dự án sẽ hoàn thành 3 tháng sau đó với công suất 2 triệu tấn thép cuộn cán nóng, trở thành nguồn cung mạnh trong nước về nguyên liệu đầu vào cho các nhà sản xuất thép hợp kim cao cấp. Với kết quả kinh doanh dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2019 về sau, quỹ sẽ cân nhắc giữ HPG làm một trong những cổ phiếu chủ chốt trong danh mục.
Tỷ trọng tiền mặt và chứng khoán nợ trong quỹ tại thời điểm cuối tháng 9 là 19,5%. Quỹ đã giảm tỷ trọng gần 3% so với tháng trước do đầu tư vào một số ngành như Bán Lẻ và Vật Liệu ngay khi thị trường có dấu hiệu tăng trưởng trở lại.
