VFMVF1 – 06/2018
Kết thúc quý 2/2018, NAV/ccq VF1 giảm 3,8% trong tháng và 2,7% tính từ đầu năm, mức giảm của chỉ số tham chiếu cùng kỳ lần lượt là 1% và 1,2%. Trong 6 tháng đầu năm, tăng trưởng tốt tập trung tại các ngành như Bất Động Sản (+46,6%), Dịch Vụ Tiêu Dùng (+15,9%) và Dược Phẩm (+0,5%). Trong khi đó, các ngành có tăng trưởng không như mong đợi bao gồm Năng Lượng (-36,6%) và Hàng Hoá Công Nghiệp (-22,7%).
Ngành Bất Động Sản đang trở thành điểm nhấn thu hút vốn đầu tư khi các yếu tố kinh tế vĩ mô được duy trì tích cực. Lãi suất thấp và lạm phát ổn định đã giúp việc chào bán căn hộ tại các dự án bất động sản mới dễ dàng hơn. Nhóm ngành Bất Động Sản được dẫn dắt bởi cổ phiếu Tập đoàn Vingroup (VIC) đã có tăng trưởng 60,6% YTD trong danh mục, cao hơn nhiều so với các cổ phiếu cùng ngành. Đóng góp sau VIC là công ty Khang Điền (KDH) với tăng trưởng 11,9% YTD nhờ ghi nhận lãi từ việc chuyển nhượng quỹ đất. Cổ phiếu Tập đoàn Đất Xanh (DXG) cũng có lợi suất tốt 4,2% YTD và chỉ số cơ bản hấp dẫn. Tăng trưởng LNST của DXG ở khoảng 50%, tỷ suất ROE hiện tại là 24,2% nhưng mức P/E trượt chỉ là 8,7x so với trung bình ngành là 15x.
Quỹ VF1 đã nâng tỷ trọng tiền và chứng khoán nợ lên 20,1% NAV vào cuối tháng 6 và cân nhắc thận trọng cho các cơ hội đầu tư có mức định giá hợp lý.
