VFMVF1 – 04/2018
Kết thúc tháng 4, NAV/ccq của VF1 đã giảm 8,42% so với tháng trước, thấp hơn mức giảm cùng kỳ của chỉ số tham chiếu là 8,46%. Tính từ đầu năm, VF1 tăng trưởng 8,4%, cao hơn mức tăng trưởng của chỉ số tham chiếu cùng kỳ là 5,94%. Mức giảm trong tháng 4 tập trung chủ yếu ở các cổ phiếu ngành Ngân Hàng (BID, VPB), Năng Lượng (PLX) và Dệt May & Thiết Bị Tiêu Dùng (PNJ). Sự sụt giảm trên diện rộng của thị trường cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau khi chỉ số VN-Index tăng trưởng 19,3% chỉ trong quý 1/2018.
Không chỉ riêng Việt Nam, thị trường chứng khoán các nước trong khu vực Đông Nam Á cũng chứng kiến nhiều phiên giảm điểm tương tự. Chỉ số MSCI Asean Index chỉ tăng 0,29% trong tháng 4 nhờ thị trường Singapore tăng 5,4%. Các thị trường mới nổi như Philippines và Indonesia lần lượt giảm 2% và 3,1%. Một trong những lý do chính là việc dòng vốn đang bị rút khỏi thị trường. Tại Việt Nam, khối ngoại thực hiện chốt lời khiến cho dòng vốn ngoại giảm mạnh so với đầu năm. Ngoài ra, việc các doanh nghiệp tỷ đô như Techcombank, Vinhomes thực hiện huy động vốn cho IPO đã thu hút dòng tiền từ thị trường niêm yết.
Trong khi đó, nhiều cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao trong danh mục VF1 thông báo kết quả kinh doanh quý 1 vượt chỉ tiêu. Ngân hàng TMCP Á Châu (“ACB”) chiếm 7,5% NAV vừa đạt doanh thu 6,6 nghìn tỷ đồng (+20,5% YoY), LNST 1,1 nghìn tỷ (+139,3%). Tỷ lệ nợ xấu của ACB được giữ ở mức thấp là 0,7% so với tỷ lệ của toàn ngành là 9,5%. Ngoài ra, CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (“PNJ”), chiếm 6,4% tỷ trọng, vừa công bố doanh thu 4,2 nghìn tỷ đồng (+32,3% YoY), LNST là 336,3 tỷ đồng (+35,2% YoY) nhờ mở rộng hệ thống phân phối bán lẻ. Mục tiêu sắp tới của PNJ là đẩy mạnh hệ thống bán hàng ở phía bắc, nâng tổng số cửa hàng lên hơn 300 trong năm nay.
Tỷ trọng tiền mặt và trái phiếu trong danh mục VF1 hiện tại là 11,8%. Quỹ sẽ tiếp tục hiện thực hóa lợi nhuận từ các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng kém và giải ngân vào các cơ hội đầu tư có định giá hấp dẫn.
