DCDS – 03/2024
Thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến nhiều biến động trong Tháng 3 vừa qua và chịu áp lực bởi xu hướng rút ròng từ dòng vốn ngoại (hơn 11,300 tỷ đồng trên sàn HSX). Tuy nhiên, thanh khoản trung bình ngày trong tháng qua đã vượt đỉnh hai năm gần đây, đạt hơn 29.000 tỷ đồng trên cả ba sàn và tăng 27,8% so với tháng trước. VN-Index theo đó vẫn giữ được tăng trưởng 2,5% tại thời điểm cuối tháng.
Giá trị NAV/CCQ của DCDS cũng ghi nhận mức tăng 5,6% trong tháng, vượt 3,1% so với thị trường chung. Trong tháng qua, Quỹ đã giảm tỷ trọng những cổ phiếu các ngành đã đạt tăng trưởng tốt (Chứng khoán, bất động sản…), đồng thời điều chỉnh danh mục tập trung vào các công ty có triển vọng tốt nhất trong 2024. Hầu hết các ngành này đều ghi nhận mức tăng tốt trong tháng qua như Chứng khoán (+12,9%) đóng góp bởi VCI, SHS; Bán lẻ (+10,8%) với cổ phiếu tiêu biểu là DGW, MWG; và Hoá chất (+8,6%) được hỗ trợ bởi DGC, DCM. Luỹ kế từ đầu năm, danh mục DCDS tăng 16,0%, vượt VN-Index với mức tăng 13,6% trong cùng kỳ.
Thị trường trong ngắn hạn có thể ảnh hưởng bởi hoạt động chốt lời từ nhà đầu tư do đã tăng khá tốt kể từ đầu năm so với các quốc gia trong khu vực (Philippines’ PCOMP +7.0%, Indonesia’s JCI +0.2%, và Thailand’s SET -2.7%). Những rủi ro về chiến tranh, về lãi suất của Mỹ cũng như động thái của Fed cũng gây ảnh hưởng đến thị trường trong ngắn hạn. Chúng tôi cho rằng thị trường cần thời gian tích lũy lâu hơn trước khi có thể vượt mức đỉnh tháng 3. Những nhịp thị trường biến động mạnh là lúc chúng tôi tái cơ cấu danh mục và mua được những cổ phiếu tốt với giá rẻ. Chúng tôi vẫn lạc quan về mức tăng trưởng lợi nhuận ngành Chứng khoán, Thép và Bán lẻ,…
